(2)"苗木-操持-施工"一体化财富链优势逐步施展,11年操持施工一体化条约达9.15亿,同增65%,12年有望持续加强。(1)公司2011年新签工程条约达到44.3亿,操持条约2.8亿,年末已签条约残存产值达40亿(含7亿代签条约),在手条约充实。(3)公司山东市政项目条约推进速度略低于预期,市政工程11年完成产值2.3亿元。公司目前曾经组建徒骇河景观工程指示部,开工前种种准备任务曾经睁开,市政支付有望提速
公司2月份胜利发行7亿公司债券,相关发行费用计入账目费用与召募资金耗费减少利钱支付使得公司1季度账目费用达到1844万,账目费用率为5.37%。费用率选拔是的1季度净本钱率同降8.4个百分点至2.2%。1季度公司回款环境良好,经营性现金流净额为-1.7亿,同比改良51.4%。随着公司业务开荒加速以及1季度支付低基数原因,公司1季度办理费用率同增2.6个百分点至16.8%,销售费用率同降0.28个百分点至2.27%
公司1季度为施工旺季,但工程业务支付仍保持牢固添加态势,同增41.94%,达到公司预期添加目标。棕榈园林26日晚布告2012年1季度呈报,公司1季度完成业务支付3.43亿,同增35.8%,完成归属于上市公司股东的净本钱754万,同降71.1%,完成EPS为0.02元。公司1季度毛利率为27.3%,同比下滑2.7个百分点,相对于11年全年略降0.7个百分点
红利预测:公司预告2012年上半年净本钱同增范围为0%-30%。我们估计2012-13年公司EPS分袂为1.13、1.64元,慎重增持,目标价23元